HUPX Spotpiaci Trendek: Áprilisi visszaesés
2025 áprilisában jelentős árcsökkenés következett be a magyar villamosenergia-tőzsdén (HUPX), különösen a day-ahead (napi előrejelzésű) és intraday (napon belüli) piaci szegmensekben. A bázisterheléses (baseload) árak havi átlaga €85,46/MWh lett, ami 22 %-os csökkenést jelent a márciusi €108,90/MWh értékhez képest.
Elemzés:
- A csökkenés mögött részben az enyhe tavaszi időjárás, részben a régióban növekvő megújuló (főként napenergia) termelés áll.
- Az alacsonyabb baseload árak összhangban vannak a közép-európai trendekkel, ahol az áprilisi időszak során a szél- és napenergia termelés aránya kiemelkedően magas volt.
- Csúcsidős (peakload) árak esetében a visszaesés még látványosabb volt: az átlagos ár €62,46/MWh, ami 38 %-kal alacsonyabb, mint márciusban.
Piaci szereplők reakciói:
- A kisebb kereskedők és nagyfogyasztók aktívabban kötöttek rövid távú szerződéseket az alacsonyabb árak kihasználására.
- Az alacsonyabb árak azonban nem minden termelő számára jelentettek könnyebbséget: a fosszilis alapon termelő erőművek profitabilitása csökkent, különösen azoké, amelyek nem részesülnek kapacitástámogatásban.
HUDEX Határidős Piac: Stabil, de magas árszintek
A HUDEX-en (Hungarian Derivatives Exchange), amely a HUPX strukturált határidős platformja, az árak továbbra is relatíve magas szinten stagnálnak, különösen az éves és negyedéves termékek esetében.
2025. júliusi szerződések (lekötési időpont: Q2 végén):
- Éves termék (YR-26): €110,91/MWh – ez az érték a 2026-os teljes évre előre vetített átlagár, amely a jelenlegi piaci fundamentumokat tükrözi.
- Nyári negyedév (Q3-25): €121,93/MWh – meglepően magas érték, amely a nyári keresletnövekedést és a potenciális szűk ellátási kapacitásokat árazza be.
Mi állhat az árak mögött?
- Makrogazdasági tényezők: a forint gyengélkedése és a régiós inflációs környezet tovább növeli a kockázati prémiumot.
- Kínálati oldal: az ukrajnai helyzet, a balkáni vízerőművek bizonytalan termelése és a gáztőzsdei árak mind hatással vannak a várakozásokra.
- Klímakockázat: a nyári hőhullámok idején gyakori kapacitáskorlátozások (hűtővíz korlát, vezetéki túlterhelés) növelik a várható árakat.
Összehasonlítás: Spot vs Határidős
| Paraméter | HUPX Spot Átlag (ápr. 2025) | HUDEX Határidős (júliusi kötés) |
|---|---|---|
| Baseload ár | €85,46/MWh | €110,91/MWh (YR-26) |
| Peakload ár | €62,46/MWh | – |
| Kvartális termék (Q3-25) | – | €121,93/MWh |
| Ártrend | Csökkenő | Stabil/magas |
| Rövid távú piaci kockázat | Alacsony | Magas (volatilitás, kereslet) |
Kilátások 2025 nyarára
-
Árakra ható tényezők:
- Földgáz ármozgás (TTF benchmark),
- Időjárási előrejelzések (nyári meleg, naperőművi csúcstermelés),
- Európai hálózati zavarok,
- Magyarországi rendszerirányítói (MAVIR) szabályozási beavatkozások.
- Előrejelzés: a HUDEX alapján a piaci szereplők jelentős árnövekedéssel számolnak nyárra, különösen a hűtéshez kapcsolódó megnövekedett kereslet és a nagykereskedelmi piac bizonytalansága miatt.
Összegzés
A HUPX és HUDEX árak jelenlegi szintje jól tükrözi a 2025-ös energetikai realitásokat:
- Rövid távon a spotpiaci árak csökkenése kedvező a fogyasztóknak.
- Ugyanakkor a határidős piac továbbra is magas árszintet áraz, ami arra utal, hogy a piaci szereplők nem számítanak tartós árcsökkenésre.
- A jövőbeli árszinteket jelentősen befolyásolhatják a gázpiaci fejlemények, klímakockázatok, valamint a magyar ellátásbiztonságot érintő strukturális kérdések.